Газпром начинает и проигрывает

    Почему монополист и крупнейшая газовая компания мира обречена на потери рынков сбыта

    Неудачники Неудачники


    Киев, Май 19 (Новый Регион, Вадим Довнар) – Венский арбитраж признал за чешской RWE Transgas право отбирать меньше газа, чем прописано в контракте с Газпромом – без штрафов. Это первое решение такого рода по поводу правила «бери или плати», на котором строилась экспортная стратегия российского газового монополиста. Но даже с учетом его важности это далеко не последняя и возможно не главная проблема Газпрома, пишет заместитель главного редактора журнала «Фокус» Владимир Хомяков.

    Если посмотреть на котировки компании на ММВБ, текущая стоимость акций Газпрома составляет примерно 150 рублей. Четыре года назад, в апреле 2011-го, за акцию давали 243 рубля. Капитализация компании сократилась на 40%. А если учесть девальвацию рубля, получится, что в долларах стоимость крупнейшей газовой компании мира обвалилась едва не вдвое.

    Можно предположить, что это реакция на падение стоимости нефти, ползущие вниз цены на газ и санкции по отношению к России. На самом деле акции Газпрома «дрейфуют» в коридоре 120–170 рублей уже три-четыре года. Последний пик стоимости был зафиксирован как раз в апреле 2011-го, после чего компания не дорожала ни при рекордном росте цен на газ, ни на рекордах по экспорту в ЕС, Происходящее закономерно. За последние годы Газпрому не удалось выполнить ничего из задуманного и громко анонсированного. Все начинания оканчивались провалом, причём зачастую эпическим.

    В середине нулевых Газпром попытался подмять под себя Туркменистан, напрямую продававший газ в Европу, а главное — располагавший контрактами на прокачку газа по российским газопроводам. Серия безуспешных переговоров с руководством строптивой республики (Россия хотела выкупать весь туркменский газ по $40–80, продавая в ЕС уже по $100–200) завершилась взрывом газопровода САЦ-4, ведущего из Туркменистана в РФ. Взрывом, в котором Ашхабад открыто обвинял спецслужбы РФ. Почти на год Туркмения осталась без экспорта… А после ударными темпами достроила собственный газопровод в Китай.



    Этот список можно продолжать бесконечно. После Газпром пытался посадить на газовую иглу Европу, обеспечив стабильный сбыт угрозой отключить газ и правилом «бери или плати». Но после десятка судебных разбирательств кабальные договора были почти повсеместно пересмотрены не в пользу РФ.

    Затем российская компания объявила, что газ в ЕС будет поставляться в обход Украины. В итоге обошедшийся в $10 млрд «Северный поток» работает вполовину мощности из-за директив третьего энергопакета, ограничивающего сотрудничество европейских компаний с монополистами — Газпрому не помогло даже трудоустройство в проект экс-канцлера Герхарда Шрёдера. А «Южный поток» вообще пришлось похоронить, потеряв на этом, по разным оценкам, до $5 млрд.

    Наконец, Газпрому так и не удалось «додавить» Украину: кабальный контракт 2009-го ждёт рассмотрения в Стокгольмском арбитраже (перспективы, с учётом судебного разбирательства с чехами, для нас положительные), попытка объявить «незаконным» реверс с треском провалилась. Как и попытка этой зимой оставить Украину без европейского газа, ограничив поставки компаниям из ЕС.

    Что любопытно: действовавшее в течение полугода ограничение стоило Газпрому почти $5 млрд потерь в виде упущенной выгоды и штрафов. Для сравнения: спорный долг, который Нафтогаз по версии Газпрома должен выплатить россиянам, примерно вдвое меньше: всего $2,45 млрд. И это крайне показательно.

    Последние 10 лет Газпром, принадлежащий на 56% государству, руководствуется не бизнес-логикой, а политической конъюнктурой. Точнее, сиюминутными геополитическими нуждами Кремля: перекрывая газ контрагентам, используя контракты в качестве инструмента шантажа, затевая заведомо убыточные проекты или отказываясь от них и «хороня» миллиарды.

    Началось это задолго до 2011-го, просто четыре года назад это стало окончательно понятно рынку и инвесторам. А закончиться может только одним: потерей рынков сбыта и медленным угасанием с разделением в перспективе. В конце концов, почти 50% газового рынка ЕС, когда-то принадлежавшие российской компании, к 2015-му превратились в скромные 25%. Адекватной замены потерянному до сих пор нет. И уже не будет.

    Комментарии

     
    Осталось символов: 1000

    NEWSROOM в социальных сетях

    Сегодня / НОВОСТИ

    Вчера

    Новости

    АВТОРЫ

    Архив